推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > B股 > B股动态 > 正文

瑞银资产管理投资主管Suni Harford:全球股市续涨 看好人民币资产

2018-01-10 09:47:46 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]

  “这个大中华研讨会起初面对的是非常本土化的参会者,后来开始有越来越多的中国的亚洲投资者参加,今年第一次来了不少美国参会者,今年的与会人数也较去年翻了一番h u i j i n d i c o m。”瑞银资产投资主管Suni Harford在1月8日举行的第十八届瑞银大中华研讨会期间接受21世纪经济报道记者独家专访时说。

  Harford在2017年7月成为瑞银资产管理的投资主管,领导全球近500名投资人员,管理近6000亿美元资产,此前她在花旗集团工作了24年,总共有近30年的华尔街从业经历。

  “中国GDP占到全球的15%-16%,但外资对中国股市或债市投资的占比分别只有1%-2%。这是不合理的,市场应该真实地反映出全球的机会所在。”Harford坦言。

  “多元化的投资组合永远是不错的选择,不过分散配置的原则已不止是资产类别了,更多的是地域的多元化,目前全球经济都在增长中,但每个市场的阶段不同,所以国际化的投资组合是更为明智的选择。如果有投资者想要多元化投资组合,我倒是觉得人民币资产是一个不错的多元化选择www.huijindi.com。”Harford分析称。

  预计今年全球股市继续上涨但涨幅不及去年

  《21世纪》:全球股市在去年取得极佳表现后,今年开局依然强劲,你对2018年全球的表现有何预期?

  Harford:2017年的股市表现真的是超出我们预期,预计今年全球股市会继续上涨,但涨幅不及去年,主要是因为中国经济增速放缓,另外美国经济增长正接近周期尾声,不过美国的税改有望助力市场表现。预计全球股市今年有8%-10%的回报,美股7%-8%,欧洲8%,亚洲10%。

  《21世纪》:大家都想知道美股近期会不会出现调整?

  Harford:我们认为不会,目前全球央行都很擅长和市场沟通,如果说什么会引发股市大幅调整,那么会是来自央行的意外消息,市场现在预计美联储今年加息2-3次,如果通胀今年突然走高,美联储加息四次,加息幅度从25基点变成50基点,那么会看到市场强烈的反应,否则不太可能出现大幅调整。但我们预计通胀不会骤然走高,目前仍然温和,即使是加速上涨,也会在美联储的目标范围之内,全球范围内的趋势都如此。

  就美国12月的非农就业数据来看,我们终于看到了一些来自工资增长的压力,劳动力市场接近充分就业水平了,通胀是大家都在讨论的一个,不过目前的劳动力市场还未对通胀带来大的影响;另一大通胀重要来源就是油价,过去半年以来油价已经上涨了30%,要持续关注油价带来的通胀压力,通胀要是上涨快速,那么就会使美联储加快加息节奏,进而使得美国经济增长放缓。

  综上所述,我们仍然看好今年上半年的美国股市,下半年上述因素可能会开始显现,需要密切关注数据的变化,下半年表现可能会比较平淡原文www.huijindi.com

  过去一年来市场的波动性极低,因为市场中还有大量的闲置资金,可以看到去年每当美国市场下跌时,就会有资金逢跌买入,这阻止了市场的进一步下跌。据说全球还有13万亿美元的可被投资的资金,这些资金的存在降低了未来大幅调整的可能性。

  《21世纪》:有观点指出,美国的收益率曲线日趋平坦化,这令人担忧经济前景不好,是这样吗?

  Harford:一个是基本面,市场担心美国的财政情况,对于长期的财政赤字的担心。另一就是层面因素抑制曲线的陡峭化,十年期美债的收益率是2.4%左右的水平,意大利的是1.9%,比如希腊是3.7%,但在前者和后两者之间,投资者会选哪个是显而易见的,这里的逻辑就是一旦美国长期收益率走高,这就又会吸引更多国际投资者去购买,长端收益率受制于这样的技术因素。

  《21世纪》:美元指数2017年下跌了9.7%,是2003年以来最差的表现,今年会延续这样的趋势吗?

  Harford:美元指数2017年走软了很多,我们预计今年会继续走软,但幅度会小很多,可能就在目前的水平左右浮动。从基本面来看,比如市场担心美国的财政情况,包括财政赤字、对于长期收益曲线的看法等。市场状态不错,通胀温和,预计美联储不会过快加息,所以从基本面看,并没有很多可以驱动美元走高的因素欢迎huijindi.com。另外有个技术面的因素给美元施压,就是资金流,新兴市场和欧洲2017年都表现不错,预计2018年表现更好,所以这使得投资者抽出了部分的美元资产投资,投向前述的非美资产,这也给美元带来了压力,除非欧洲或者新兴市场发生重大风险事件来逆转资金流

  《21世纪》:在这样的情况下,要如何调整投资组合?

  Harford:美国经济确实处于周期尾声,如果担心股市表现可能不那么好了,那就买入美国固收,美国投资级别债券对于股市的风险是较好的对冲,如果全球股市出现调整,那么资金就会流入更具品质的资产,美债应该也会表现不错;如果要对冲更快加息的风险,固收也是不错的资产。多元化的投资组合永远是不错的选择,不过分散配置的原则已不止是资产类别了,更多的是地域的多元化,目前全球经济同步增长中,但每个市场的阶段不同,所以一个国际化的投资组合是更为明智的选择。

推荐阅读:沪市B股指数报收347.19点 下跌0.24%

  看好新兴市场人民币资产变得更有吸引力

  《21世纪》:新兴市场去年表现不错,但也有观点指出,驱动资金流入新兴市场的一大因素是发达地区回报低,资金在向新兴市场寻求更高回报的时候,也承担了更多的风险。

  Harford:好多新兴市场国家管理问题的方式发生了实质性的转变,一个是运用货币政策来改善经济,很多国家的内部经济发生了好转,贸易往来不再单单是大宗商品,而是更多的商品和,所以对于大宗商品的需求变化的抵御能力也变强了,拥有了更为多元化的增长方式。2017年对于新兴市场来说是不错的一年,但流入的资金量还不是特别大,而经济的增长又在持续改善中,没有过热的迹象,我们非常看好新兴市场资产。因为发达市场收益率低,投资者转而去新兴市场寻求更高的回报,由此承担更高的风险,这种说法是合理的huijindi.com。不过,这些风险会成为现实的条件就是估价过高,但现在并不如此。

  《21世纪》:海外市场对于中国股、债的需求如何?

  Harford:我们推动和等待A股纳入MSCI新兴市场指数很久了,这将提高国际投资者对A股的意识。从需求的角度来看,随着全球越来越关注中国,将会带来更多的资金流入。随着越来越多的投资者的加入,市场的波动性会下降。

  中国在岸债市对外开放了,债券通打开了这道门,另外由于人民币国际化和相关,使得人民币资产变得更有吸引力。另一点是中国国债的收益率有3%-4%,这比很多市场都高,很具有吸引力,另外大家认为中国政府很稳健,改革正在推进中。另外,对于中资发行的美元债的需求又在其中领先一步,这是个更广的市场,投资这类资产既可以捕捉到中国经济增长的机会,美元计价又可以发挥一定的对冲效果汇~金~网

更多推荐:
>>> 白宫说特朗普不会公布其纳税申报单
>>> 俄罗斯总统普京接受新华社社长蔡名照独家专访
>>> 11月份七成偏股基金加仓 业绩TOP50基金平均加仓15.88个百分点
>>> 美债收益率上升 因特朗普将公布税收计划
>>> 黄金短期料继续震荡 关注1270美元支撑

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

B股导读B股市况B股公司B股知识

  • 逆周期因子参数调整 人民币汇率波动或更具弹性

    “如果理解了‘逆周期因子’机制本身,就会清楚本次调整并不代表央行‘要’人民币中间价升,也不是‘要’贬,如一定要有一个方向,那就是双向波动。”1月9日,有媒体报道,中国央行于近期通知部分中间价报价行,对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数进行调整。参数调整后,相当于不进行逆周期调节。各报价行不再对上交易日的日盘波幅进行逆周期过滤,该调整已于近日生效。对此,1月9日晚间,央行方面回应称,在人民币对美

  • 美联储加息或放缓 强美元格局难再现

    9日盘中,持续走软的美元指数反弹至一周多以来的高位,主要原因是欧元投资者获利了结,导致欧元兑美元明显走软。然而业内分析师强调,随着近期不少美联储高层暗示加息或慢于市场预期,美元此轮涨势或难以持续。美加息或慢于预期截至北京时间9日19时,美元指数反弹至超过一周的高位,达到92.58。然而分析师指出,美元短暂的反弹势头或难以持续。美联储委员、亚特兰大联储主席博斯蒂克8日表示,鉴于物价压力疲弱,且公众对

  • 美元指数持续反弹 美联储今年加息次数或少于三次

    汇金地10日讯,美东时间周二,美元指数上涨。经济数据方面,美国劳工部公布的JOLTS职位空缺数据低于预期,创六个月新低,缩窄美元涨幅。分析人士指出,展望2018年,美联储收紧货币的速度不会太快,美联储今年加息次数或少于三次,强美元格局难以再现。截至04:30发稿,美元指数涨0.21%,报92.5289;欧元兑美元跌0.30%,报1.1933;英镑兑美元跌0.27%,报1.3533;美元兑日元跌0.

  • 证监会:把好企业留在国内 让好企业尽快上市

    近日,证监会党委委员、主席助理张慎峰表示,要以时不我待的精神与时俱进地提升资本市场体系的制度包容性、市场承载力和国际竞争力。把好企业留在国内、让好企业尽快上市、让融资者得到更快发展、让投资者得到更多回报,应当成为市场各方努力追求的共同目标,为建设资本市场强国注入满满正能量。张慎峰是带队赴北京市中关村科技园区调研座谈时作上述表示的。他听取了园区内互联网、人工智能、生物医药等行业的十多家企业对资本市场

  • 别挑战监管底线 收拾五大违规绝不手软!

    在刚过去的2017年,交易所全年发出103份纪律处分决定书,对包括信息披露违规、市场操纵在内等行为进行重点打击。1月8日深交所表示,2018会将继续丰富完善纪律处分种类,优化纪律处分工作程序,提升违规处分的针对性、透明度和公信力。103份、54家次、456人次交易所的“严监管”在2017年纪律处分的数据中得以体现。1月8日深交所透露,2017年全年深交所共作出纪律处分决定书103份,处分上市公司及

  • 人民币持续上涨 以“稳”为主展开多头行情

    跨越新年,11个交易日人民币对美元汇率累计上涨逾1200个基点。多位分析人士指出,站在新的历史起点上,中国经济稳中向好,国际收支保持稳定,市场预期转暖,都促使人民币汇率继续稳健运行。一个“稳”字,将成为2018年人民币汇率的内在逻辑。多因素助推人民币“开门红”“企业对人民币汇率升值的预期渐浓。这几天平台上企业的结汇量有所增加。”1月8日,江苏南通亿森供应链股份公司总经理杨亦强告诉记者。这一天,人民

  • 美元走弱人民币走强的时代到了吗?

    新年伊始,美元指数周跌幅为0.34%,延续了去年底的下跌走势;而人民币汇率则实现了周涨幅0.29%,也是延续了去年底以来的涨势。这样的市场格局被很多人认为是一种中长期的趋势,其根据在于,特朗普政策重点会放在美国工业回归的问题上,弱势美元不仅有利于本国企业的出口竞争力,还能够降低债务融资的成本,由此为美国创造就业、增加税收、平衡财政和国际收支双逆差有不可忽视的积极意义。另一方面,市场普遍认为,中国经

  • 人民币掀新年攻势 升值印象:美元溃败与经济复苏

    始于2017年末的这场人民币跨年升值行情在2018年初迎来高潮。2018年第一周,人民币对美元中间价劲升逾400基点,重返6.50元上方;本周一(1月8日),该中间价再升83基点至6.4832元,创下2016年5月4日以来新高。外汇分析人士称,美元走弱仍构成近期人民币升值的基本背景,经济稳、利率升也为偏强的人民币提供底气。随着汇价突破6.50元,市场预期变化可能强化升值势头,这一轮人民币升值高点难

  • 2017年外储增4.3% 人民币国际化借势提速

    “这凸显中国相关部门对未来人民币汇率持续企稳反弹的信心。某种程度而言,这对国际沽空机构构成极强的心理威慑,进一步稳定人民币汇率双向波动的趋势。”2017年12月人民币汇率强势上涨,中国外汇储备随之水涨船高。2018年1月7日,中国央行发布的数据显示,去年12月底外汇储备达到31400亿美元,略高于市场预期的31268亿美元,实现过去11个月连续增加。2017年,外汇储备规模从1月降至29982亿美

  • 新年首批重组申请全通过 期间过程不轻松

    本周,证监会并购重组委开年后的第一次工作会议上,三起重组申请全部通过。但100%通过的审核结果背后,审核尺度却并没有松动;上会之前,上述重组在交易所问询、证监会反馈意见环节被层层把关,重点问题更被反复追问。以此次获有条件通过的木林森(002745.SZ)为例,证监会一次反馈意见中提出的问题多达43处,涉及内容范围极广、问询要点颇为详细。其中,有关标的资产重组费用计提的问题,更被交易所问询函、证监会