推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > B股 > B股导读 > 正文

各方多管齐下 让好企业在国内上市

2018-01-12 12:29:42 来源:网络 浏览: 评论: [ ]

  近日,证监会党委委员、主席助理张慎峰在带队赴北京市中关村科技园区调研座谈时的谈话,引起了一波不小的关注原文www.huijindi.com。张慎峰表示,把好企业留在国内,让好企业尽快上市,让融资者得到更快发展,让投资者得到更多回报,应该成为市场各方努力追求的共同目标,为建设资本市场强国注入满满正能量。一时间,“把好企业留在国内让好企业尽快上市”,迅速占领了各大财经媒体的头条。

  已经27岁的A股市场,坐拥3000多家上市公司,以60万亿元总市值跻身全球资本市场前列。即使是现在,只能说A股公司往往是翘楚,还不能说行业翘楚都是A股公司。具备以信息网络加速创新和渗透融合为突出特征的新产品、新模式、新业态的企业,差不多留在了海外市场。

资本市场改革迫在眉睫

  据媒体报道,2018年首周,全球股市普涨,但港股和美股市场中互联网股却更加亮丽,阿里巴巴京东在新年首周均有超过10%的涨幅,腾讯控股众安在线好未来等个股的上涨幅度超过6%。投资者如果要与公司共享发展创新成果,只能借道重点投资互联网板块的QDII基金。相比于直接投资公司股票,这只能算是权宜之计。

  正如张慎峰所言,新时代下的资本市场如何更好地经济发展质量变革、效率变革、动力变革 ,是证监会需要思考的重大课题。举个例子,在美国时间1月9日开幕的2018年国际消费电子产品展览会(CES)上,有1551家中国厂商参加展会,整体占比达到33%,如果算上以美国分公司名义参展的中国企业,占比更高。这1500多家企业,至少都算消费电子领域的好企业。除了已经在A股上市的科大讯飞康得新苏宁云商等公司,还有大疆科技、地平线、万魔声学、小鹏汽车、拜腾汽车等初创公司h.u.i.j.i.n.d.i.c.o.m。但这些初创公司都会在A股上市吗?可能有一部分,但不会是全部。比如,近期公布IPO计划的小米、斗鱼、蔚来汽车等公司,分别选择了中国香港和美国作为IPO目的地。

  究其原因,有制度层面的,也有历史因素。张慎峰说,从促进实体经济的发展要求来看,我国资本市场还存在着诸多的不适应,大幅度提高市场竞争力的改革,已显得迫在眉睫。要充分发挥我们的制度优势,转变观念、深化改革、扩大开放,以时不我待的精神与时俱进地提升我国资本市场体系的制度包容性、市场承载力和国际竞争力。

  对此,人民大学教授赵锡金在接受央视采访时表示,创新型高科技企业的发展可能会在研发期有大量的投入,但是生产的过程并不是十分的复杂,前期投入大、高的特点,导致其融资主要是由天使及风险投资来服务。不少创新型企业难免存在VIE构架、股东人数超过200人等特殊情况。

  好消息是,这种略显尴尬的局面,在2018年有望逐步得到好转。据证券时报的报道,2018年国内资本市场的关键词是法治化、严监管、促改革。报道指出,在服务实体经济的发展路径中,资本市场的市场化、法治化、国际化改革进程将持续加快,包括《证券法》修订在内的资本市场法律法规体系建设将提速,基础性制度将在考量市场承受力的基础上进一步夯实,从严监管趋势难言放松,A股国际化水平再上新台阶,这些都将加快资本市场强国的建设步伐。

  对此,多家媒体报道称,2018年《证券法》修订的三读大概率可成。中国银行业首席经济学家巴曙松表示,在讨论《证券法》的修订时,需要考虑新的开放趋势,以及资本市场的实际情况,前瞻性地在《证券法》修订中有所体现汇_金_网。第一,进一步完善互联互通机制不同环节的法律框架,减少境外投资者投资境内证券市场不确定性,为未来中国证券市场更高层次开放提供坚实的制度基础;第二,预留未来境外企业到境内市场发行的空间。

  如果说《证券法》的修订属于资本市场的顶层设计,需要慎之又慎,那么强化一线监管,已经在推动之中。近日上海证券报报道称,深交所今年将继续强化一线监管,纪律处分绝不手软。2017年,深交所除了对未按期披露财务会计报告、业绩预告大变脸、资金占用等一批市场影响恶劣的违规案件,迅速予以严肃追责之外,紧盯、严管资本运作乱象,持续强化对忽悠式重组、背信失诺行为的监管力度,全年共做出纪律处分决定书103份,处分上市公司47家次,责任人员439人次,处分债券发行人7家次,责任人员17人次。处分违规行为全面覆盖信息披露,规范运作、证券交易等各种类型;其中信息披露违规占比超过四成。处分对象范围拓宽,既包括上市公司及其董监高,控股股东、实际控制人,又包括重组交易对手方,债券发行人,还涉及中介机构及其从业人员。

  因此,“把好企业留在国内”,远不是放松上市门槛这么简单。财经评论员皮海洲认为,留下好的公司,一是要修订相关法律法规,如解决海外离岸公司上市问题,解决海外公司法体系下企业上市问题,不同投票权构架的问题等。二是不能忽视对违法违规公司的出清,一些公司对投资者形成先天性损害,此时需要严刑峻法保驾护航,营造一个好的市场环境。三是切实保护投资者利益,如先行赔付、引入投资者集体诉讼制度等。

新三板悄然变换

港股高调改革

  在国内多层次资本市场体系中,如果说A股市场的改革蓄势待发,那么新三板的调整则悄然推进。1月15日,新三板新的交易系统将正式上线ofml。去年12月22日,股转系统“挂牌公司分层管理办法”、“股票转让规则”、“信息披露细则”三份文件同时出台,以上述三个方面对新三板提出了制度改革要求。

  以分层指标为例,标准一调整为“最近两年的净利润均不少于1000万元”;标准二调整为“最近两年营业收入平均不低于6000万元”。对这种有升有降的调整,蓝天环保董秘王海涛对媒体表示,一方面降低创新层盈利门槛,有利于优质小规模挂牌公司进入创新层;另一方面提高对营收规模的要求,有助于避免进入创新层挂牌的公司经营稳定性风险。而对于本次调整后要求创新层企业增加披露季报,开信精工董秘秦丹凤对媒体表示,强制创新层披露季报等信息后,投资者对创新层公司的状况有了更加清晰的认知,一定程度上保护了投资者的利益。同样,优质的企业并不怕更多的信息披露,此举能让投资者更加了解自己的公司,公司则更容易引入资金。

推荐阅读:美元看空、美股触顶 六张图告诉你为何黄金将大涨

  值得注意的是,在吸引国内“好企业”的过程中,内地的资本市场还将面临香港市场的竞争。如今,港交所已经先走一步。2017年12月15日,港交所发布题为“香港交易所就拓宽香港上市制度拟定发展方向”的公告。根据公告,港交所将在主板上市规则中新增两个章节,第一,允许尚未盈利/尚未有收入的生物科技发行人;第二,允许不同投票权架构的新兴及创新发行人,在做出额外披露及制定保障措施后在主板上市。此外,公告建议修改第二上市的相关规则,设立新的第二上市渠道,吸引在纽约证券交易所或者在纳斯达克、或在伦敦证券交易所主市场的“高级上市”分类上市的新兴及创新产业发行人,来港进行第二上市。

  舆论普遍认为,港交所的行动并非心血来潮和临时起意,这既是对过去的全面反思与检讨,更是对未来的积极判断与争取。证券时报文章指出,面对商业模式与盈利模式均系“标新立异”的新兴企业,尤其是针对尚处于创业初期、暂未盈利以及采用“不同投票构架”的创新型公司,在港交所上市融资直接面临监管上的障碍欢迎huijindi.com。港交所陆续丧失了对新兴企业的吸引力,并逐渐调出了上市融资的首选之列。其中,尤其以2013年错失阿里巴巴在港上市为甚。港股专家温天纳表示,过往同股同权被称为香港证券市场的核心价值,这次改革是香港交易所在1993年接纳H股上市后,涉及上市规则的最大改革,有利于强化香港作为国际金融中心的地位。

  另一则利好香港市场的消息,则是在2017年最后一个工作日,中国证监会进行了H股上市公司“全流通”试点,进一步优化内企境外上市融资环境,深化境外上市制度改革。中信证券分析师杨灵修认为,全流通后,H股企业本来的非流通内资法人股和国有股将被批准转化为H股在港交所上市交易,为之前非流通的巨额内资股提供市场化定价机制,为上市公司打开融资渠道,提升公司治理。其意义不亚于H股公司在香港第二次上市。

  国浩律师(上海)事务所律师朱奕奕在证券时报撰文《香港拓宽上市制度 A股亦需与时俱进》指出,回顾香港改革的动因,在新兴企业的上市征程中,我们身境相似。国际市场步步紧逼的态势促使我们必须思考“未来该何去何从”? 除了拓宽上市条件,推动股票发行改革之外,必须及时完成相关配套制度建设。第一,面对新兴企业的投资,更应强化对投资者适当性的管理;第二,充分的信息意味着投资的契机,信息的充分严守着安全的大门。当强化市场弱化行政因素,当允许新型治理结构的企业发行上市,则发行人的信息披露更显得重要。第三,在行政因素逐渐退却,市场角色逐渐突出的监管环境下,应进一步明确交易所作为市场监管、预防系统性风险第一道防线的法定地位,赋予其对会员、上市公司、投资者等市场参与主体和市场交易活动进行全面一线监管所必备的权限及手段。同时,更要积极发挥各市场参与主体的联动作用,推动协作监管h+u+i+j+i+n+d+i+c+o+m

编辑推荐:
>>> 新州外资购房税率全面上调 买期房税惠取消
>>> 机构一周调研53只深股通标的股 比亚迪天天被调研
>>> 万科去年净利润增长33.4% 将打造城乡建设与生活服务商
>>> 罗杰斯的成功法则:看准了、往死里磕
>>> 李大霄:3100点为幼儿底

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)
文章来源网络,版权归属原作者,未注明作者均因传阅太多无从查证。本站为公益性非盈利网站,在本网转载其他媒体稿件是为传播更多的信息,此类稿件不代表本网观点。如果本网转载的稿件涉及您的版权、名益权等问题,请尽快与我们联系,我们将第一时间处理!

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

B股动态B股市况B股公司B股知识

  • 解读央行暂停逆周期因子传闻逻辑:人民币汇率短期回调“迷踪”

    在王菊看来,今年人民币汇率波动中枢区间将保持在6.5-6.6之间。“若央行真的暂停逆周期因子,某种程度显示了央行对未来人民币汇率双向波动有信心,所以才会取消这项汇率调控措施。”人民币近期快速上涨之势受阻,令央行暂停逆周期因子的市场传闻持续发酵。1月10日,人民币兑美元中间价报6.5207,较上一个交易日大跌239个基点。不过,盘中境内市场人民币即期汇率(CNY)开始触底反弹,截至1月9日19时,C

  • 人民币中间价贬值239个基点 业内人士:中长期贬值预期抬升可能性不大

    中国外汇交易中心数据显示,1月10日,人民币兑美元中间价报1美元兑6.5207元人民币,较上一交易日大幅下跌239个基点。业内人士表示,人民币中间价的下跌与市场近两日流传的“央行对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数进行调整”的消息有关,不过,这更多的是市场的一种短期反应,中长期来看,人民币贬值预期抬升可能性并不大。2017年5月末,外汇市场自律机制在人民币中间价报价模型中引入“逆周期因子”,以

  • 沪市B股指数报收345.59点 下跌0.46%

    1月10日,沪市B股指数报收345.59点,下跌1.6点,跌幅0.46%,成交1.87亿美元,较上一交易日增加0.5亿美元;深市成份B指报收6731.6点,上涨6.46点,涨幅0.1%,成交1.73亿港元,较上一交易日减少0.07亿港元。沪市B股指数当日以346.88点低开,盘中最高触及347.27点,最低触及343.99点,最终报收345.59点,全天振幅0.94%,换手率0.15%。深市成份B

  • 瑞银资产管理投资主管Suni Harford:全球股市续涨 看好人民币资产

    “这个大中华研讨会起初面对的是非常本土化的参会者,后来开始有越来越多的投资中国的亚洲投资者参加,今年第一次来了不少美国参会者,今年的与会人数也较去年翻了一番。”瑞银资产管理投资主管SuniHarford在1月8日举行的第十八届瑞银大中华研讨会期间接受21世纪经济报道记者独家专访时说。Harford在2017年7月成为瑞银资产管理的投资主管,领导全球近500名投资人员,管理近6000亿美元资产,此前

  • 沪市B股指数报收347.19点 下跌0.24%

    1月9日,沪市B股指数报收347.19点,下跌0.83点,跌幅0.24%,成交1.37亿美元,较上一交易日减少0.48亿美元;深市成份B指报收6725.14点,上涨57.21点,涨幅0.86%,成交1.8亿港元,较上一交易日减少0.12亿港元。沪市B股指数当日以348.04点高开,盘中最高触及348.55点,最低触及346.68点,最终报收347.19点,全天振幅0.54%,换手率0.11%。深市

  • 沪市B股指数报收348.03点 上涨0.41%

    1月8日,沪市B股指数报收348.03点,上涨1.42点,涨幅0.41%,成交1.85亿美元,较上一交易日增加0.91亿美元;深市成份B指报收6667.92点,上涨10.78点,涨幅0.16%,成交1.92亿港元,较上一交易日增加0.23亿港元。沪市B股指数当日以346.83点高开,盘中最高触及348.5点,最低触及346.79点,最终报收348.03点,全天振幅0.49%,换手率0.21%。深市

  • B股周评:整固蓄势后行情不悲观 逢低关注绩优股

    本周B股市场整体表现良好,新年第一个交易日沪B指收盘在345点之上,周三站上60日均线,全周涨幅达1.4%,终盘收于346.61;深成B指收于6657.15点,周涨幅达2.23%。从短期有利因素看,美元贬值的外在因素、资金年底紧张缓解的内在因素,奠定了B股市场开启春季行情基础,后市震荡盘升是趋势。从基本面观察,一是宏观经济不悲观,宏观经济和上市公司盈利数据平稳,市场风险偏好得到修复;二是各个行业竞

  • 沪市B股指数报收347.63点 上涨0.64%

    1月4日,沪市B股指数报收347.63点,上涨2.22点,涨幅0.64%,成交1.7亿美元,较上一交易日减少0.42亿美元;深市成份B指报收6651.24点,上涨5.34点,涨幅0.08%,成交1.46亿港元,较上一交易日减少0.2亿港元。沪市B股指数当日以345.79点高开,盘中最高触及347.83点,最低触及345.04点,最终报收347.63点,全天振幅0.81%,换手率0.15%。深市成份

  • 人民币汇率“跨年”涨超千点 国信中心专家建议适当贬值

    2018年的第二个交易日,人民币兑美元中间价继续上调。1月3日,人民币兑美元中间价较昨日上调159点报6.4920,当日人民币兑美元官方收盘价报6.5017。而1月2日,人民币兑美元中间价已较上一交易日调升263点,当日在岸、离岸人民币盘中双双突破6.50关口,官方收盘价报6.4967。其中,在岸人民币2日开于6.5066,最低至6.4895,收于6.4909,涨幅0.24%;离岸人民币开于6.5

  • 沪市B股指数报收345.42点 上涨0.17%

    1月3日,沪市B股指数报收345.42点,上涨0.59点,涨幅0.17%,成交2.12亿美元,较上一交易日增加0.35亿美元;深市成份B指报收6645.9点,上涨58.19点,涨幅0.88%,成交1.66亿港元,较上一交易日增加0.22亿港元。沪市B股指数当日以344.82点平开,盘中最高触及346.38点,最低触及344.82点,最终报收345.42点,全天振幅0.45%,换手率0.16%。深市