推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > 市场 > 名家专栏 > 正文

寻找通胀中的机会(附股)

2018-01-12 15:45:21 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]
导读

2018年的通胀来源于成本推动,这个过程将伴随利润向中下游的再分配,下游大众品为代表的消费升级将是重要主线,需要关注3月左右潜在的滞涨预期h_u_i_j_i_n_d_i_c_o_m

摘要

展望 2018年通胀,我们认为将会呈现上游成本推动+下游需求不弱的传导形式。与历史上的成本推动型通胀不同的是,PPICPI的传递时滞明显,但我们判断在产能出清和未来资金“脱虚入实”的背景下,下游不弱的需求将承接上游涨价的成本,这一传递在2018年起到推高CPI的作用,全年在2.5%到3%,2、3月是可能的高点Xko。全球经济复苏力量以及国内的环保限产对将让工业品在需求和供给方面都存在支撑,PPI存在韧性。

2018年的通胀回升的三大驱动:(1)以猪肉为代表的食品项价格将减弱对CPI的拖累,猪肉价格将由于供给受限而大概率止跌,猪价也将通过成本的传递造成下游食品加工的涨价;(2)输入性通胀石油价格所关联的世界主要经济体工业景气度提升对石油需求有支撑,供给受限下油价大概率上涨,历史经验发现原油价格将直接和间接对通胀水平形成明显影响;(3)工资水平的回升,劳动力价格上行,将带来劳动密集型产业的成本上升推荐www.huijindi.com

成本推升型通胀,两条主线:(1)成本传导:议价能力强,能够通过涨价将成本传导给下游、扩张自身盈利空间的,由于本轮以成本推动为主,这是最直接的受益逻辑;(2)需求的承接:通过前文讨论,我们认为本轮通胀不是需求拉升的通胀,需求的承接更多体现为需求的韧性,工资水平上涨存在逻辑和数据上的支撑,需求端以消费升级主线为代表的行业,仍存在结构性机会。现阶段呈现的主要特征是:盈利向中下游的扩散,且行业间的传导能力整体下降,个别公司的成本传导能力可能是更重要因素原文www.huijindi.com

推荐阅读:强势震荡后大涨

寻找通胀中的机会:当前估值没有显著变化的板块:首先,是价格还未提升但业绩已经发生改善,未来在通胀上行下有更大业绩弹性的板块——交通运输-航空、商贸零售-百货、超市;其次,是行业价格和业绩已经在发生改善的食品饮料里的大众品龙头,溢价让公司有超越行业的成本传导能力(推荐:伊利股份中炬高新;受益标的:海天味业)、轻工制造-家具、家用电器;最后,价格和业绩都还未上涨,但根据我们的分析将受益于通胀的农林牧渔里面的细分子板块:黄鸡、玉米和生猪。(2)当前行业估值与业绩共同提升,但估值提高主要来源于于一线龙头,二线标的估值未明显提升,但未来可以共同受益于通胀的行业:二线白酒,家电

通胀潜在的风险:地产、基建下行带来的扰动,一季度前后高频数据可能会出现下滑,企业盈利和经济数据也许会形成整体“滞”的认知来自www.huijindi.com。另一方面,我们认为通胀的高点可能出现在2018年的2、3月,一季度可能出现的“滞胀”格局对分子和分母端均造成压力。

推荐信息:
>>> 王思东出任 太平保险集团总经理
>>> 湖北省顺利完成国家下达的2017年风电开发建设计划
>>> 这么多年了 你确信自己真的会花钱?
>>> 1个月利率继续回落
>>> 郑棉有进一步回落可能

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

市场精华股市直播大盘分析

  • 个股反扑是否预示市场风格转换?

    【今日小结】今日,两市小幅低开,开盘后震荡下行,随即在金融板块的带领下快速拉升翻红,但其他板块跟随意愿不强,指数一度冲高回落。而与此同时,次新股表现抢眼,中小创小幅整理,市场展开分化。午后,区块链概念飙升,次新股再次拉升,指数再次上行翻红,尾盘于昨日收盘附近整理。【明日策略】全天看,指数低开震荡,盘中呈现分化。盘面上,权重股展开分化,金融股小幅表现下,煤炭板块大跌,房地产小幅回调。而次新股走势强劲

  • 区块链重回视野 关注国内新技术布局(附概念股)

    点击查阅区块链概念行情资金流向近期A股市场区块链概念股持续火爆,继昨日板块指数大涨6%后,今日早间,区块链概念股再次走强,易见股份、新晨科技和安妮股份盘中涨停,四方精创、远光软件和飞天诚信等板块内个股大涨。海外区块链概念火爆实际上,近期A股市场区块链火爆更多受益于外围市场区块链技术反响强烈,涉及到的概念股在近期都获得了大幅上涨。例如,此前的迅雷,自去年10月中旬起,最高累计上涨近5倍。上涨的背后主

  • 光伏装机量维持高景气 金刚石线产业高速发展

    随着国内光伏装机量高速增长,对晶体硅材料的需求与日俱增,金刚石线切割工艺凭借其工艺优势,逐步成为硬脆材料切割加工替代技术。在这一轮产业升级中,A股市场涉足金刚石线制造的公司获利颇丰。东尼电子1月6日发布业绩预增公告,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约1亿元至1.2亿元,同比增幅约157.63%至189.16%。公司表示,业绩预增主要原因是募投项目投产导致金刚石切割线

  • 主力资金畏高情绪开始蔓延 市场赚钱效应大幅滑坡

    昨晚外围美股三大指数齐刷新高,再次令全球其他资本市场的投资者们艳羡不已。当然A股近期表现也是不遑多让,大盘也是持续刷新连阳的历史记录。周五早盘在地产、钢铁等权重股带动下大盘继续震荡翻红,不过相比之下中小创则明显走弱,个股层面也是大比例涨少跌多。10连阳后大盘已处在离前高仅一步之遥的关键节骨眼,而从近几个交易日持续萎缩的量能来看,市场显然对于指数一气呵成顺利冲关是信心不足的,所以我们认为短期大盘难有

  • A股牛股满天飞:3板不算牛8板才算妖 游资大佬闷声发大财

    近期的市场只能用火热来形容,大盘指数势如破竹连续大涨,火爆的赚钱氛围给了游资大幅度炒作的大环境,化工、上海自由港、区块链、燃气股、地产等热点题材动不动就掀起涨停潮。多只个股连续涨停,给与后续资金进场极大的信心和勇气。妖股满天飞游资疯狂接力题材龙头连续涨停受北方多地“气荒”影响,天然气供不应求,导致天然气的价格不断上涨,一些地方甚至开始限气、停气,受此影响,大妖股贵州燃气连续涨停,在过去不到一个月的

  • 强周期股补跌致沪指回落 中小创探底回升

    【盘面简述】周四,股指小幅低开后走势分化:沪指冲高回落,中小创探底回升。通讯、软件、有色、公用事业、电子元件等行业走高;水泥、石油、钢铁、煤炭、酿酒、安防、船舶、房地产等跌幅居前;题材股方面,区块链、5G概念、次新股、人工智能、国产芯片等涨幅居前;草甘膦、ST概念、租售同权等跌幅居前。沪指经过9连阳之后,接近前期高点,预计将有震荡,投资者可逢低关注低估蓝筹和绩优成长股。【板块方面】区块链概念震荡走

  • 5G产业市场前景非常广阔 相关概念股望享万亿盛宴(名单)

    点击查阅5G概念行情资金流向周四(1月11日),5G概念股盘中异动走高,截至发稿,卓翼科技、佳力图涨停,剑桥科技、长江通信大涨、铭普光磁、英维克、纵横通信、东方通信等领涨。有报告显示,预计截至2020年,我国仅基站规模就将达到千亿市场,整体5G产业市场前景非常广阔。预计截至2030年,5G将带动6.3万亿元的直接总产出和10.6万亿元的间接总产出。对于5G产业未来的发展趋势,国信证券认为,2018

  • 今年新能源汽车产业整体向好 锂盐料持续供不应求

    截至1月11日记者发稿时,在中信新能源汽车概念板块中,57家新能源汽车上市公司中有39家公布2017年年报业绩预告,其中20家公司预计净利润增长;93家锂电池上市公司中,有79家公布年报业绩预告,其中64家预计净利润增长,占比81%。从各家上市公司的业绩预测来判断,2018年行业整体仍将维持较好的盈利水平。锂盐料持续供不应求赣锋锂业预计,2017年实现净利润9.47亿至11.9亿元,同比增长95%

  • 17家银行扎堆IPO 下一只银行板块妖股或在其中!

    点击查看最新鲜的新股资讯新股申购表新股上会情况一览表去年以来,银行IPO审核进展缓慢。2017年虽然有421家公司实现上市,但银行业仅有成都银行1家首发通过。银行业再现扎堆上市现象踏进2018年,银行在A股排队IPO再掀热潮。目前在A股排队IPO的银行数量达17家,包括10家城商行、6家农商行和1家股份制银行,已出现“堰塞湖”现象。不过,业内人士表示,随着时间的推移,排队缓慢的现象会逐渐得到缓解。

  • 区块链概念火热引发美市场大佬激辩 题材炒作或进入第二阶段

    “区块链”已成为美股市场近期最火热的概念,若能与此概念沾上边,公司股价立刻会引发市场的热潮。彭博最新数据显示,仅在今年的前四个交易日,已有110份美股企业公告出现了“区块链”字眼,而去年同期只有5份。这一趋势能够延续多久?包括“股神”沃伦·巴菲特、摩根大通、高盛等市场“大佬”日前纷纷表态,有的对“区块链”泡沫风险发出警告,有的则对此概念坚决看好。与此同时,美股市场的区块链题材炒作也悄然进入第二阶段