推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > 市场 > 名家专栏 > 正文

东吴证券:中国中车增持评级

2018-01-12 16:41:53 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]

  事件:公司于 2017 年 10-12 月期间签订了若干项合同,合计金额约 680 亿元人民币sFoB

  要点

  Q4 公告订单金额同比+21%,全年订单同比+67%。 据我们统计,公司2017Q4 公告订单合计金额 680 亿元,同比+21%, Q1/Q2/Q3 公告订单金额同比分别+128%/163%/66%, 2017 年全年公司公告订单 1684.7 亿元,同比+67%, 从历史数据看, 公司公告订单金额的同比增速和营收增速的数值差异较为明显,不能简单等同, 但是二者所代表趋势一致,即当年新签订单金额同比显著增加,往往预示着来年营收改善趋势明显。 我们定量测算, 2018 年公司轨交板块营收同比+11%。 从2017Q4 公告的订单结构上看,动车组销售 329 亿元,占比 48%,如果包含动车组维修订单,则占比 51%, 动车组板块仍居绝对主导地位;地铁类订单 171 亿元,占比 25%,居于次席, 尚没有出现地铁维修订单;维修类订单(含货车、机车、客车和动车组) 总金额 78 亿元,占比 11%汇金网

  看好 2018 年中国标动采购放量, 提速预期将促进车辆加密和维保需求。动车组采购呈小批量多批次特点, 根据我们统计, 2017 年迄今铁总招标动车组 319 标准列,如果包含 2016 年 12 月动车组招标数量,迄今动车组招标总量达到 429 标准列,略超年均 400 列的招标预期。我们认为动车采购或已显著回升,未来几年仍维持年均 400 列的采购量级需求,考虑后市场崛起及车辆加密需求, 十三五期间动车组板块CAGR 估算 10%。 预期 2017 年动车组供给 350 标准列, 2018 年 400标准列,同比+14%来自huijindi.com。另外, 货车 2016 年市场供给 18255 辆,预测 2017年有望达到 48000 辆,同比+163%,未来估算 3 万辆的年均需求;客车和机车板块预期 2018 年同比持平。

  城市轨道交通装备板块增速领涨,预期 2018 年销量同比+20%。 根据中国城市轨道交通协会数据统计, 2017 年全年,我国开通城轨交通运营线路的城市已达 34 个,累计运营里程 5022 公里,总里程领跑世界。目前在建城市 53 个,在建线路总 5770 公里apJ。值得一提的是,目前城轨交通投资以一二线城市为主,伴随三四线城市经济快速发展,交通压力初显,三四线城市城轨交通规划获批进度加快。 2016 年新增城轨里程 535 公里,而 2017 年新增 33 条运营线路, 869 公里运营里程,较 16 年增幅达 62.5%, 同时考虑新增及车辆加密需求,我们测算2017 年国内城轨车辆供给 6500 辆, 2018 年同比+20%。

盈利预测与投资评级: 2018 年随着铁总路局逐步深化,国内轨道交通有望迎来新一轮的向上周期。总体上,我们预期 2018 年轨道交通装备板块有望实现多细分领域周期共振,同比显著改善,多制式轨道交通将得到更充分的发展汇.金.网。 估算 2017-2019 年 EPS 为0.37/0.44/0.46 元,对应 PE 29/25/23X,维持“ 增持” 评级。

推荐阅读:寻找通胀中的机会(附股)

  提示: 中国标准动车组招标和海外业务拓展不及预期。

更多推荐:
>>> 慈文传媒接棒领涨传媒板块 行业估值跌至低位
>>> 两市表现强势 市场赚钱效应放大
>>> 京东通过技术创新打造“绿色电商”
>>> A股“金九”行情未兑现 “银十”还有戏吗?
>>> 工信部:首季工业开局良好 企业“减负”诉求仍比较强烈

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

市场精华股市直播大盘分析

  • 权重股拉升促沪指冲高

    【盘面简述】早盘,两市走势分化,沪指创反弹新高,创业板震荡走低。房地产、造纸印刷、钢铁、煤炭、水泥建材、民航机场、银行、保险等行业走高;电信运营、安防、有色等跌幅居前;题材股方面,雄安新区、区块链、京津冀、养老金、石墨烯、手游概念等涨幅居前;基因测序、5G概念、网络安全等跌幅居前。沪指连续上涨后接近前期高点,预计将有震荡,投资者可逢低关注低估蓝筹和绩优成长股。【板块方面】房地产板块领涨两市:香江控

  • 两融创两年新高 其中两偏好暴露融资客2018年投资要诀?

    点击查阅融资融券1月11日,大盘继续自己的连阳步伐,目前已十连阳。而随着大盘的高光表现,两融余额也节节攀升,截至1月10日,两融余额达到10477.47亿元,突破了2016年1月12日的10450.87亿元的当日余额,创出近两年新高。自2017年12月28日大盘开启连阳行情以来,两融余额从2017年12月28日的10316.15亿元,增至1月10日的10477.47亿元,9个交易日增加了161.3

  • 利好频出 云计算概念吹响集结号

    2017年底以来,信息技术领域利好不断袭来,多上市公司项目入围人工智能等拟支持项目名单,工信部批复新增6条国际互联网数据专用通道,我国NB-IoT终端设备进网检测工作正式启动……在A股市场上,资金加速向云计算概念集结。昨日云计算概念大涨3.11%。对此,市场人士表示,2018年信息技术投资主线仍以人工智能、云计算为主,建议把握硬件+算法+大数据三条主线,以及云计算板块相关细分行业龙头。高景气可期纵

  • 金融股风向将变?险资爱上券商股 随时准备动手

    市场水暖、资本先知。岁末年初,保险机构的投资部门分外忙,动辄百亿千亿的资金量都从这里配置而出。记者在与多位保险机构投资经理交流时了解到,最近他们同时看上了一个板块,已随时做好增配的准备。究竟哪个行业让保险资金“英雄所见略同”?记者为你揭晓谜底——那就是“颜值一直在线”的券商板块。具体有哪些原因?听听保险机构怎么说的。三个理由看到券商股价值多位大型保险机构股票投资经理告诉记者,从整体上来说,保险资金

  • 个股反扑是否预示市场风格转换?

    【今日小结】今日,两市小幅低开,开盘后震荡下行,随即在金融板块的带领下快速拉升翻红,但其他板块跟随意愿不强,指数一度冲高回落。而与此同时,次新股表现抢眼,中小创小幅整理,市场展开分化。午后,区块链概念飙升,次新股再次拉升,指数再次上行翻红,尾盘于昨日收盘附近整理。【明日策略】全天看,指数低开震荡,盘中呈现分化。盘面上,权重股展开分化,金融股小幅表现下,煤炭板块大跌,房地产小幅回调。而次新股走势强劲

  • 区块链重回视野 关注国内新技术布局(附概念股)

    点击查阅区块链概念行情资金流向近期A股市场区块链概念股持续火爆,继昨日板块指数大涨6%后,今日早间,区块链概念股再次走强,易见股份、新晨科技和安妮股份盘中涨停,四方精创、远光软件和飞天诚信等板块内个股大涨。海外区块链概念火爆实际上,近期A股市场区块链火爆更多受益于外围市场区块链技术反响强烈,涉及到的概念股在近期都获得了大幅上涨。例如,此前的迅雷,自去年10月中旬起,最高累计上涨近5倍。上涨的背后主

  • 光伏装机量维持高景气 金刚石线产业高速发展

    随着国内光伏装机量高速增长,对晶体硅材料的需求与日俱增,金刚石线切割工艺凭借其工艺优势,逐步成为硬脆材料切割加工替代技术。在这一轮产业升级中,A股市场涉足金刚石线制造的公司获利颇丰。东尼电子1月6日发布业绩预增公告,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约1亿元至1.2亿元,同比增幅约157.63%至189.16%。公司表示,业绩预增主要原因是募投项目投产导致金刚石切割线

  • 主力资金畏高情绪开始蔓延 市场赚钱效应大幅滑坡

    昨晚外围美股三大指数齐刷新高,再次令全球其他资本市场的投资者们艳羡不已。当然A股近期表现也是不遑多让,大盘也是持续刷新连阳的历史记录。周五早盘在地产、钢铁等权重股带动下大盘继续震荡翻红,不过相比之下中小创则明显走弱,个股层面也是大比例涨少跌多。10连阳后大盘已处在离前高仅一步之遥的关键节骨眼,而从近几个交易日持续萎缩的量能来看,市场显然对于指数一气呵成顺利冲关是信心不足的,所以我们认为短期大盘难有

  • A股牛股满天飞:3板不算牛8板才算妖 游资大佬闷声发大财

    近期的市场只能用火热来形容,大盘指数势如破竹连续大涨,火爆的赚钱氛围给了游资大幅度炒作的大环境,化工、上海自由港、区块链、燃气股、地产等热点题材动不动就掀起涨停潮。多只个股连续涨停,给与后续资金进场极大的信心和勇气。妖股满天飞游资疯狂接力题材龙头连续涨停受北方多地“气荒”影响,天然气供不应求,导致天然气的价格不断上涨,一些地方甚至开始限气、停气,受此影响,大妖股贵州燃气连续涨停,在过去不到一个月的

  • 强周期股补跌致沪指回落 中小创探底回升

    【盘面简述】周四,股指小幅低开后走势分化:沪指冲高回落,中小创探底回升。通讯、软件、有色、公用事业、电子元件等行业走高;水泥、石油、钢铁、煤炭、酿酒、安防、船舶、房地产等跌幅居前;题材股方面,区块链、5G概念、次新股、人工智能、国产芯片等涨幅居前;草甘膦、ST概念、租售同权等跌幅居前。沪指经过9连阳之后,接近前期高点,预计将有震荡,投资者可逢低关注低估蓝筹和绩优成长股。【板块方面】区块链概念震荡走