推荐信息:
股票
频道
您的位置:首页 > 股票 > 市场 > 市场精华 > 正文

证监会明确“三类股东”公司IPO审核标准

2018-01-13 20:25:56 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]

  市场持续关注的存在“三类股东”拟IPO公司的审核政策近期明确huijindi.com。中国证监会新闻发言人常德鹏昨日在例行新闻发布会上对此政策进行了介绍。

  2016年以来,新三板挂牌企业申请IPO的数量逐步增多,部分企业出现了契约型私募、资产管理、信托计划等“三类股东”。常德鹏表示,鉴于“三类股东”具有一定的特殊性,可能存在层层嵌套和高杠杆,以及股东身份不透明、无法穿透等问题,证监会在IPO发行审核过程中,对此进行了重点关注。

  据悉,此前部分在审企业也对“三类股东”采取了主动清理的办法。

  常德鹏说,考虑到“三类股东”问题不仅涉及IPO监管政策,还涉及新三板发展问题,证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策。

  目前对拟IPO公司存在“三类股东”的,主要提出如下四项监管要求。

  一是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求,公司稳定性、控股股东与实际控制人的明确性是基本条件,为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务,监管部门要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”。

  二是鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中,为确保“三类股东”依法设立并规范运作,要求“三类股东”已经纳入监管部门有效监管。

  三是监管部门将从源头上防范利益输送行为,防控潜在,从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的主体,要求存在这些情形的发行人提出符合监管要求的整改计划,并对“三类股东”做穿透式披露,同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查。

  四是为确保能够符合现行锁定期和减持规则,要求“三类股东”对其存续期作出合理安排h.u.i.j.i.n.d.i.c.o.m

  【延伸阅读】

新金融监管催动“三类股东”审核明确 核查整改将成企业新困扰

  2018年1月12日,证监会新闻发布会上监管层给出了“三类股东”在IPO审核中的明确口径。与此同时,随着“三类股东”企业IPO审核进度解冻,困扰拟IPO企业已久的“三类股东”问题成为历史。

  2016年初,21世纪经济报道独家报道了一则内容为“拟申报IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的,按照证监会要求,契约型私募基金、资产管理计划和信托计划持有拟上市公司股票必须在申报前清理”的消息。

  该消息也被认为是“三类股东”问题的开端。随着时间的推移,众多拟IPO企业,尤其是来自于新三板市场的拟IPO企业所面临的真正问题是IPO审核进度的冻结。在IPO发审常态化的背景下,这一情况体现得尤为明显,而监管层对“三类股东”问题则采用了不否认也不表态的处理方式。

  监管层迟迟不明确审核口径,市场只能自发找寻适应新环境的方法,清理“三类股东”成为了众多拟IPO企业的必然选择。

  尽管清理“三类股东”是一劳永逸的解决方法,但仅有不多的企业可以在短时间内完成清理工作,因此市场仍在期待监管层能够明确“三类股东”问题的解决之道。

  但新问题随之产生,有市场人士表示“三类股东”问题的主要矛盾将转移到核查的操作层面,化整为零。

需符合最新金融监管要求

  1月12日证监会新闻发布会上,新闻发言人常德鹏讲道:“考虑到‘三类股东’问题不仅涉及IPO监管政策,还涉及新三板发展问题,证监会对‘三类股东’问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在‘三类股东’的监管政策h.u.i.j.i.n.d.i.c.o.m。”

  根据21世纪经济报道记者的梳理,证监会从两大方面明确了审核的界限。

  首先是基于拟IPO公司股权稳定性的考量。证监会表示,“为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务,要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为‘三类股东’”。

  不过,根据21世纪经济报道记者记者统计的情况显示,极少有拟 IPO 企业的控股股东,实际控制人以及第一大股东是“三类股东”的情形。

  与此同时,证监会要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查。

  “‘三类股东’此前一项重要的问题便是可以隐藏一些代持或利益输送的关系,穿透过程中对此提出明确要求符合证监会的监管思路。这也在一定程度上能够保证公司股权机构的稳定。”华泰证券一位资深保代1月12日接受记者采访时表示。

  证监会对“三类股东”审核的另一边界则是同最新金融监管方向的结合。

  如证监会要求为从源头上防范利益输送行为,防控潜在风险,从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体,要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划推荐www.huijindi.com。另外证监会还提出了为确保三类股东依法设立并规范运作,要求相关产品纳入金融监管部门有效监管。

  事实上,21世纪经济报道记者从目前正在排队的企业处了解到发行部的要求实际上更为细致。

  发行部在反馈给企业的要求中特别点出要求中介机构核查企业的“三类股东”是否符合《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》的监管要求。

  “这一点肯定是新要求,资管业务指导意见发布没有多久,证监会就将这一内容作为要求,可见该文件影响深远。但值得注意的是,部分‘三类股东’的产品成立已有数年,是否能够满足资管业务指导意见的要求不好说。”前述华泰证券人士分析称。

  值得注意的是,此次证监会的要求中并未有包含对“三类股东”持股比例的要求。

  “三类股东”持股比例问题是此前市场聚焦的话题,监管层在一些培训会或交流中也透露出会根据持股比例进行划断。如可能会将累计持股不超过5%或单一主体持股不超过5%都可能作为分化的判断标准。

  有市场人士表示,不排除未来在实际审核的过程中,发行部会以窗口指导的形式补充明确对持股比例的要求原文www.huijindi.com

预期明确即是利好

推荐阅读:熟料价走低引水泥股全暴跌 机构出逃真跌还是假摔?

  “三类股东”官方审核口径发布后,数位市场人士在同21世纪经济报道记者的交流中表达出较为复杂的情绪。

  其中一位沪上公募基金专户产品的基金经理1月12日告诉21世纪经济报道记者:“尽管目前明确了审核口径,但从实际操作层面来说,仍面临很多问题,而就我了解的情况来看,核查的工作量是非常大的。”

  而九泰基金新三板投资负责人郑立昌1月3日同21世纪经济报道记者交流时也指出:“要求最终出资人出具各种承诺以及核查清楚发行人,中介机构人员的关系,调查职业经历,资金来源,这些核查要求就不容易实现。尽管这些都是正常要求,但对三类股东而言困难就比较大,涉及人太多。”

  然而,对于“三类股东”这一困扰市场已久的问题,能够明确监管预期在现阶段便是一项利好,而监管明确更大的意义在于对后续“三类股东”产品设立,企业提前安排核查或是清理等事项的影响。

  “目前来看很多产品的问题不小,需要极大的精力整改核查,但新成立的产品可以根据最新的要求设立从而可以在一开始就达到监管层的要求。与此同时,对企业来说,应该未雨绸缪,一早便开始核查工作,提高过会的成功率和效率。”前述沪上公募基金人士讲道。

  尽管证监会明确了相关监管口径,但戏剧性的是,清理三类股东又重新变成相关企业不得不考虑的一种选择。从近期清理过“三类股东”企业的案例分析,目前清理“三类股东”的路径已经较为成熟,同时也不会影响IPO排队的进度,付出的或仅是财务成本h u i j i n d i c o m。就21世纪经济报道记者了解的情况,已经有企业想要“快刀斩乱麻”重启清理“三类股东”的计划。(来源:21世纪经济报道)

系统推荐:
>>> 天翔环境控股公司中标美国纽约污水厂项目
>>> 人保财险违法委托机构从事保险销售活动
>>> 彩票概念股涨幅居前 鸿博股份涨停
>>> 欧元区工业产出止跌回升
>>> 京津冀联合发布意见46个平台集中承接转移产业

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读
0% (0)
0% (0)

我要评论

评论 ( 0 条评论)
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明汇金网立场。
最新评论

还没有评论,快来做评论第一人吧!

热门标签最新更新随机推荐

股市直播大盘分析板块聚焦晨会纪要市场策略市场数据

  • 部分场内资金已萌生退意 下周多空一场恶战或在所难免

    不少股民盼着大盘来一根阴线调整的心情估计就和现在北京盼着下雪一样迫切。但看着已经11连阳的指数,投资者只得苦笑着并忍不住发出一声“恍若牛市”的感慨。尤其是最近这几日不管盘中如何风云变幻,大盘最终都能“神奇翻红”,一次又一次刷新市场三观。就拿周五来说,虽然从地产到钢铁等几乎全都冲高回落,但大盘最后还是在消费白马带动下继续震荡翻红。只不过中小创又扮演了拖后腿的角色,其中创业板跌幅近1%,个股层面也是大

  • 结构性行情仍将延续

    大盘指数保持强稳的运行节奏,十连阳拒绝回调。短线快速上涨后面临一定的获利了结的结构化消化的需要,但对应亦存在结构性超跌反弹机会。投资者普遍认为短期行情有技术休整的需要,但中期继续看好的预期是没有改变的。即投资者对市场的看法是普遍积极的。我们认为,元旦之后的反弹力度是超预期的。对于部分谨慎类投资者,可能已经错过低点介入机会。因此,基于相对业绩考核的角度来看,部分机构投资者或存在被动跟风追高买入的压力

  • 恒指收涨0.94% 科技股大涨

    周五(1月12日),香港恒生指数今早高开,盘中震荡走低,涨幅缩窄,午后震荡走强,截至收盘,恒生指数涨0.94%,报31412.94点,大市成交1389.74亿港元;国企指数涨1.41%,报12468.93点;红筹指数涨0.98%,报4658.24点。盘面上看,石油股走强,中国海洋石油收涨2.46%,中国石油化工股份收涨1.88%,中国石油股份收涨0.85%。内银、内险股普涨,中国太平收涨5.26%

  • 新版股票质押式回购交易规则出炉:质押率上限不得超60%

    沪深交易所网站消息,经中国证监会批准,上海证券交易所、深圳证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司,对《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》(以下简称《业务办法(试行)》)进行了修订,于2018年1月12日发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》(以下简称《业务办法》),并自2018年3月12日起正式实施。2017年9月8日至9月22日,上交所、深交所、中国结算就

  • (1/12)十大名博看后市:大盘奇怪走势透露的秘密

    老怪中国:一轮超级正循环正在启程2018年的第二周,并没有因为首周的连续大涨而妥协,多方再接再励乘胜追击,再收五连阳。至此,大盘已是11连阳,不仅创造A股的历史记录,恐怕全世界都没有。这样的走势,属于霸气的一种,是走出牛市的必由之路。往年,正是因为经历过多次“一阳止”,使得市场上的很多多头被反复打脸。彼时,总是在刚刚一根阳线燃起一丝希望之时,马上又被阴线无情地浇灭梦想,致使信心被一点一点地打击,股

  • 证监会明确“三类股东”公司IPO审核标准

    市场持续关注的存在“三类股东”拟IPO公司的审核政策近期明确。中国证监会新闻发言人常德鹏昨日在例行新闻发布会上对此政策进行了介绍。2016年以来,新三板挂牌企业申请IPO的数量逐步增多,部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。常德鹏表示,鉴于“三类股东”具有一定的特殊性,可能存在层层嵌套和高杠杆,以及股东身份不透明、无法穿透等问题,证监会在IPO发行审核过程中,对此进行

  • 业绩暴涨周期股现金分红别小气

    上市公司2017年年报披露即将拉开帷幕,对于投资者而言,将更关注那些业绩暴涨个股给出的分红方案。对于煤炭有色等诸多在2017年业绩暴涨的周期股而言,在盈利能力大幅提升的同时,给出的现金分红方案理应更“土豪”。从目前披露的2017年业绩预告来看,上市公司中业绩暴涨的个股不在少数,其中有部分属于钢铁、煤炭等周期股,在2017年有望交出十分亮眼的业绩答卷。以2017年的“明星股”方大炭素为例,受主导产品

  • 沪指11连阳分化持续 创业板尽显颓势

    本周最大的看点莫过于沪指的连续上涨,已经走出11连阳,一举站上3400点一线。即便是在2015年的牛市,沪指也未能够出现如此多的连续阳线,确实有些罕见。不过,在如此多的连阳背后,一方面是波动率的降低,本周的日平均涨幅仅有0.22%;另一方面就是权重股与中小市值股票的分化,创业板指和综指在本周整体跌幅超过0.8%。大小票之间的分化从去年就已经开始,并且不断延续,不断加剧,这一点是需要投资者特别重视的

  • 市场将重回“进二退一”的震荡盘升格局

    新年伊始,A股市场呈现连续反弹的强势逼空行情,上证综指以十一连阳方式逼近前期高点3450点附近,伴随着成交量逐步放大,赚钱效应持续回暖,资金做多热情高涨,市场强势特征明显。我们认为,春季行情已然开启,在连续快速上涨后,市场的技术性调整需求开始加大,3450~3500点区间压力一蹴而就概率较小,市场短期需要消化获利盘和套牢盘,市场将重回“进二退一”式的震荡盘升节奏,而在调整和震荡过程中,市场结构性机

  • 沪指或围绕3420点震荡

    11日两市各大指数小幅低开,在人们纷纷讨论能否在2018年初走出十连阳的时候,沪指用继续逼空的走势完成了开年“十全十美”。从盘面上看,前期领涨的权重板块纷纷开始出现修整,只有上午银行板块出现明显异动,带领沪指小幅冲高,另外房地产板块午后异动也成功将沪指拽回3420点附近,但水泥、钢铁、煤炭等周期股集体重挫,压制沪指上行的步伐。深市三大股指涨势强于沪指,区块链概念持续强势,次新股、5G等题材股轮番带